Lage rente is geen zege

Het nieuwe millennium kenmerkt zich door een historisch lage rente; het wereldwijde spaaroverschot wordt vaak als hoofdoorzaak aangewezen. Wat veel minder aandacht trekt is het feit dat - terwijl de rente op Amerikaanse en Duitse staatsobligaties is gedaald tot een all time low - de kosten van risicodragend kapitaal zijn gestegen.